財聯(lián)社6月19日訊（編輯 劉旭日）總市值超1400億元的鈷業(yè)龍頭華友鈷業(yè)(603799)下午公告，擬定增募資不超過177億元，用于印尼華山鎳鈷公司年產(chǎn)12萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法項(xiàng)目、廣西華友鋰業(yè)公司年產(chǎn)5萬噸電池級鋰鹽項(xiàng)目等。

印尼的鋰鎳資源豐富，擁有全球最大的鎳礦儲量和產(chǎn)量，且預(yù)計未來儲量產(chǎn)量持續(xù)增長也將來自于該國。對比2015年-2020年美國地質(zhì)調(diào)查局公布數(shù)據(jù)，五年內(nèi)全球鎳礦儲量增量約為1700萬噸，印尼增產(chǎn)1650萬噸。

公告一出，投資者紛紛在財聯(lián)社APP上評論，有人表示，“起飛了”，也有人表示，“周期性，重資產(chǎn)，自己掙得錢不夠花。”

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公開資料顯示，華友鈷業(yè)在印尼已經(jīng)籌劃并建設(shè)4個鎳鈷項(xiàng)目，分別是華越6萬噸濕法項(xiàng)目、華科4.5萬噸火法項(xiàng)目、華飛12萬噸濕法項(xiàng)目和與大眾合作的12萬噸濕法項(xiàng)目，合計34.5萬噸，從2022年開始陸續(xù)投產(chǎn)。近期公司與淡水河谷簽約計劃在印尼開展合作，初步定12萬噸濕法項(xiàng)目，未來總計規(guī)劃46.5萬鎳金屬噸/年的產(chǎn)能。

未來幾年，公司鈷原材料來源主力將轉(zhuǎn)向印尼，公司在印尼布局的3個濕法鎳項(xiàng)目將增加3.78萬噸鈷原料供應(yīng)。東方證券(600958)分析師盧日鑫在5月9日研報中表示，公司鈷產(chǎn)品分為自用、受托加工和對外銷售三個方面，隨著三元前驅(qū)體產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，自用規(guī)模將迅速提升，公司鈷冶煉產(chǎn)能預(yù)計將進(jìn)一步提升至5萬噸以上。

國金證券表示，隨著印尼中間品的不斷釋放，中期看鎳價將有所回落，但考慮到印尼MHP產(chǎn)量及國內(nèi)高冰鎳加工能力提升需要一定時間，以及當(dāng)前歷史極低庫存對鎳價的支撐，下半年鎳價下跌速度或相對較緩。

數(shù)據(jù)顯示，2021年華友鈷業(yè)新能源電池材料及原料營收190.36億元，占比超五成。按照產(chǎn)品劃分，鈷類營收84.12億元，占比23%；三元前驅(qū)體營收57.61億元，占比16%；鎳產(chǎn)品營收2.51億元，占比0.71%。

中泰證券謝鴻鶴在5月31日研報中表示，根據(jù)目前公司產(chǎn)能擴(kuò)張計劃，在建項(xiàng)目建成后將形成三元前驅(qū)體產(chǎn)能32.5萬噸，公司規(guī)劃未來三年全資前驅(qū)體產(chǎn)能提升至30萬噸以上，合資產(chǎn)能提升至13萬噸以上。同時，2020年公司與POSCO達(dá)成9萬噸長期供貨協(xié)議，2021年與容百科技(688005)、孚能科技、當(dāng)升科技(300073)達(dá)成供貨協(xié)議，2022-2025年合計供貨量達(dá)到64.15-92.65萬噸。

頭豹研究院分析師殷先偉在2月發(fā)布的研報中表示，受益于新能源市場需求的爆發(fā)以及高鎳化趨勢下三元電池滲透率的提升，三元前驅(qū)體行業(yè)景氣度高企，預(yù)計2026年全球三元前驅(qū)體需求量將達(dá)270萬噸，市場規(guī)模達(dá)2456億元。

近期，華友鈷業(yè)以514億韓元認(rèn)購LG化學(xué)子公司49%股權(quán)，加強(qiáng)與LG合作，進(jìn)一步拓展正極材料領(lǐng)域布局。公司已規(guī)劃正極材料產(chǎn)能全部建成后，產(chǎn)能將達(dá)到27.90萬噸。

根據(jù)盈利預(yù)測與估值，謝鴻鶴預(yù)測公司2022年歸母凈利潤61.49億元，同比增速58%（相比2021年全年的235%大幅下滑）。

二級市場看，華友鈷業(yè)周五收漲超7%，與年內(nèi)高點(diǎn)相差無幾。拉長時間看，股價自4月26日達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)后，迄今累計最大漲幅達(dá)77%。

關(guān)鍵詞： 華友鈷業(yè) 當(dāng)升科技