子公司失控羅生門，年報被出具"非標"董事無法保證其真實性，上半年營收凈利雙雙下滑，多位股東接連拋出清倉減持計劃......進入2020年，長江健康可謂是“話題”頗多，屢屢引起資本市場的關注。

多位股東接連拋出清倉減持計劃

梳理公司歷史公告，進入9月份以來，多位股東接連拋出了清倉減持計劃。9月3日，長江健康公告稱，公司持股5%以上股東楊樹恒康和中山松德擬減持所持公司股份。公告顯示，公司股東楊樹恒康擬計劃在公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以集中競價、大宗交易、協(xié)議轉讓等方式減持公司股份8051.0018萬股(占公司總股本6.51%);股東中山松德同樣計劃在公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以集中競價、大宗交易、協(xié)議轉讓等方式減持本公司股份1.44億股(占本公司總股本11.66%)。

截至公告披露日，楊樹恒康持有長江健康8051.0018萬股，占公司總股本的6.51%，中山松德持有長江健康1.44億股，占公司總股本的11.66%。從公告來看，二者均為清倉式的減持。對于此次減持的原因，公司在公告中披露表示是由于股東企業(yè)資金需求。

9月16日， 長江健康又發(fā)布公告稱，公司股東楊樹創(chuàng)業(yè)擬計劃自本公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以集中競價、大宗交易、協(xié)議轉讓等方式減持公司股份不超過7929萬股。目前楊樹創(chuàng)業(yè)作為長江健康第四大股東，共持有公司7929萬股，占公司總股本的6.42%，本次減持計劃屬于清倉式減持。

對于此次減持的原因，公司在公告中披露表示是由于股東企業(yè)資金需求。多位股東接連拋出了清倉減持計劃，是否會影響投資者的情緒，我們還需要觀察。

上半年營收凈利雙雙下滑，去年巨虧3.7億

資料顯示，長江健康主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，提供婦產(chǎn)科?？漆t(yī)療服務，以及電梯導軌等機械產(chǎn)品的銷售。今年上半年，長江健康實現(xiàn)營業(yè)收入20.11億元，同比下降19.85%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.62億元，同比下降4.74%，基本每股收益盈利0.1309元，同比下降4.73%。

2019年數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.73億元，同比增長8.54%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.72億元，由盈轉虧。值得一提的是公司去年的年報被出具了“非標”，長江健康2019年年報被出具保留意見審計報告和否定意見內(nèi)控鑒證報告。

根據(jù)公告來看，主要有兩點原因：一是會計師事務所未能接觸到華信制藥的會計憑證等財務資料，無法對華信制藥2019年度的財務報表和相關披露實施必要的審計程序以獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，因而無法判斷華信制藥2019年度財務報表的公允性、業(yè)績補償金額的準確性，以及對長江健康公司合并財務狀況和經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的影響。二是長江健康公司收購華信制藥時形成商譽66,418.25萬元，長江健康公司已于2019年度全額計提商譽減值準備，因前述原因，會計師事務所無法對該商譽減值金額的準確性實施必要的審計程序以獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。

子公司華信制藥失控羅生門

資料顯示，華信制藥是長江健康二級子公司，長江醫(yī)藥投資持有華信制藥60%的股權。2018年7月，公司通過全資子公司長江潤發(fā)(002435,股吧)(002435,股吧)張家港保稅區(qū)醫(yī)藥投資有限公司(以下簡稱“長江醫(yī)藥”)與華信制藥原股東馬俊華、劉瑞環(huán)、王萍、上海和儒投資管理中心(有限合伙)簽署《山東華信制藥集團股份有限公司股份轉讓協(xié)議》(以下簡稱“《股權轉讓協(xié)議》”)，以現(xiàn)金人民幣9.3億元收購華信制藥60%股權。

按照《股權轉讓協(xié)議》約定，馬俊華、劉瑞環(huán)承諾2018年、2019年、2020年華信制藥實現(xiàn)的凈利潤(該凈利潤指的是華信制藥經(jīng)具有證券期貨從業(yè)資格的會計師事務所審定的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤)不低于人民幣10,000萬元、14,000萬元和19,600萬元;公司按照華信制藥實際完成的業(yè)績情況分三期向甲方馬俊華支付其應得的剩余50%股份轉讓價款;同時，若未能完成業(yè)績承諾，馬俊華及劉瑞環(huán)須對公司進行業(yè)績補償。

長江健康于今年4月6日晚間公告，公司年報審計工作組于2020年3月16日進駐公司二級子公司華信制藥開展2019年度審計相關工作。審計工作組在開展工作期間多次無端受到華信制藥董事馬俊華(兼總經(jīng)理)以及劉瑞環(huán)組織人員的圍攻圍堵，阻撓審計，甚至發(fā)生危及工作組成員人身安全的事宜。公司層面雖多次和阻擾人員積極協(xié)商溝通，甚至菏澤市高新區(qū)領導也多次出面協(xié)調(diào)，但均無效果。目前審計程序、審計工作無法正常推進，公司事實上已對華信制藥失去控制。

50億市值卻有近19億商譽

截止9月15日收盤，長江健康的總市值為49.69億。但值得注意的是，公司的商譽卻高達近19億。

半年報顯示，長江健康的商譽規(guī)模為18.94億元，占凈資產(chǎn)比重達到驚人的37.28%。高企的商譽規(guī)模，著實讓長江健康的基本面?zhèn)涫芸简?。上面講到關于華信制藥的事件，這一事態(tài)的失控，直接導致了長江健康在2019年的年報中做出了規(guī)模達6.64億元的計提商譽減值準備。截至2020年6月30日，長江健康尚存的18.94億元商譽來源于其收購海南海靈化學制藥有限公司等三家公司。

眾多問題加身，長江健康后續(xù)如何“健康”，這是個值得深思的問題。(破曉)