在剛過(guò)去的2020年12月份，A股整體上漲行情帶動(dòng)九成以上普通股票型基金凈值收漲，但就在大多數(shù)投資者收獲喜悅的時(shí)候，安信基金旗下卻有兩只基金業(yè)績(jī)墊底。
從跌幅排名看，安信盈利驅(qū)動(dòng)(006818、006819)緊隨匯豐晉信中小盤(pán)低波動(dòng)策略，位居12月跌幅榜第二的位置，其A、C份額凈值單月分別下跌3.81%和3.85%。
該基金在2019年3月5日成立，至今都由袁瑋一人管理。資料顯示，袁瑋2010年7月加入安信證券股份有限公司任安信基金籌備組研究員，2011年12月加入安信基金管理有限責(zé)任公司任研究部研究員，此后為權(quán)益投資部基金經(jīng)理助理，2016年4開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，管理經(jīng)驗(yàn)接近5年。
安信盈利驅(qū)動(dòng)的投資目標(biāo)顯示，“在深入的基本面研究的基礎(chǔ)上，精選盈利前景良好的股票進(jìn)行投資，力爭(zhēng)為基金份額持有人實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。”但從袁瑋的投資風(fēng)格看，更像是地產(chǎn)類(lèi)主題基金。
2019年初恰逢A股新一輪牛市的開(kāi)始，當(dāng)年二季報(bào)顯示，袁瑋重倉(cāng)科大訊飛、金地集團(tuán)、華僑城A、中國(guó)建筑、保利地產(chǎn)、華菱鋼鐵、濰柴動(dòng)力、中國(guó)平安、萬(wàn)科A、海螺水泥，建筑和地產(chǎn)行業(yè)的倉(cāng)位非常重，袁瑋當(dāng)時(shí)在季報(bào)中表示，2019年初，為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)壓力，財(cái)政與貨幣政策也開(kāi)始變得積極，市場(chǎng)情緒在雙重利好之下出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)。在市場(chǎng)回暖，增量資金積極入場(chǎng)的背景之下，行業(yè)板塊輪動(dòng)的特征依然延續(xù)了2018年的態(tài)勢(shì)。一二月份，受流動(dòng)性寬松以及社融數(shù)據(jù)大超預(yù)期的影響，房地產(chǎn)及周期板塊的表現(xiàn)最佳。三月初，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步提升，科技類(lèi)成長(zhǎng)股成為市場(chǎng)的明星。三月末，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)再次帶動(dòng)了地產(chǎn)與周期股的上漲。
顯然，袁瑋當(dāng)時(shí)重倉(cāng)地產(chǎn)行業(yè)是依據(jù)上述邏輯，其在2019年二季報(bào)中也透露，“利用了三月底與四月初的時(shí)間窗口，在周期股的強(qiáng)勢(shì)期我們?cè)俅螠p持了一定比例的周期股，并提前布局了一定比例的消費(fèi)白馬。應(yīng)該說(shuō)，這次預(yù)判和結(jié)構(gòu)調(diào)整事后得到了市場(chǎng)的驗(yàn)證，只不過(guò)由于本基金的地產(chǎn)與周期股底倉(cāng)仍然持有較多，事實(shí)上，每一次的切換都是用較少比例的倉(cāng)位來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此導(dǎo)致二季度整體業(yè)績(jī)依然不理想，但顯著好于地產(chǎn)與周期的整體性表現(xiàn)，盡可能的保留了一季度的收益。”
可見(jiàn)袁瑋也曾向消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行了切換，然而令人不解的是，即便袁瑋當(dāng)時(shí)已經(jīng)開(kāi)始布局消費(fèi)股，但從此后的季報(bào)看，其主要投資風(fēng)格依然是重倉(cāng)地產(chǎn)股。如在2019年三季度的前十大重倉(cāng)股為金地集團(tuán)、科大訊飛、萬(wàn)科A、濰柴動(dòng)力、中國(guó)平安、中國(guó)建筑、保利地產(chǎn)、復(fù)星醫(yī)藥、招商銀行、海螺水泥、四季度為中國(guó)建筑、中國(guó)平安、科大訊飛、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、藥明康德、綠地控股、保利地產(chǎn)、復(fù)星醫(yī)藥、興業(yè)銀行。除個(gè)別銀行和醫(yī)藥股，絕大多數(shù)倉(cāng)位都還是在建筑地產(chǎn)領(lǐng)域。這也導(dǎo)致2019年該基金的A、C份額僅上漲了21.28%、20.87%。
進(jìn)入到2020年，市場(chǎng)在年初時(shí)出現(xiàn)了較大波動(dòng)，但此后就迎來(lái)了結(jié)構(gòu)化行情的飛躍?？墒菑陌残庞?qū)動(dòng)去年已經(jīng)公布的季報(bào)看，袁瑋重倉(cāng)建筑地產(chǎn)的風(fēng)格毫無(wú)變化。保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A等地產(chǎn)股依然占據(jù)了絕對(duì)比例，此外還包括招商銀行、濰柴動(dòng)力、科大訊飛等。
在2019年里還出現(xiàn)過(guò)的藥明康德已經(jīng)退出了安信盈利驅(qū)動(dòng)的前十大重倉(cāng)股，而復(fù)星醫(yī)藥也僅出現(xiàn)在2020年一季度，此后也退出了前十大重倉(cāng)股行列。
袁瑋也在2020年一季報(bào)里對(duì)這種風(fēng)格進(jìn)行了闡述，其表示：“本基金在本季度的整體表現(xiàn)不理想。主要原因在于本基金始終堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，持有的股票品種大概率具備長(zhǎng)期保值增值功能。本基金缺乏熱點(diǎn)題材，缺少短線資金關(guān)注，從而上漲乏力，盡管本基金在季度后期的回撤較小，但由于年前落后太多，總體上還是落后于行業(yè)整體水平的。”
盡管此后地產(chǎn)行業(yè)反復(fù)震蕩筑底，但從安信盈利驅(qū)動(dòng)2020年全年的凈值表現(xiàn)看，其業(yè)績(jī)尚可，A、C份額凈值分別增長(zhǎng)了37.45%和36.91%，截至2021年1月7日的累計(jì)單位凈值分別是1.6474元、1.6352元。然而袁瑋在過(guò)去兩年里集中重倉(cāng)個(gè)別行業(yè)的風(fēng)格還是讓投資者擔(dān)憂(yōu)，這從該基金的份額變化就可以明確看出，2019年成立時(shí)該基金份額合計(jì)為4.8449億份，到2020年三季度末僅剩下1.6131億份，縮水比例高達(dá)66.7%。
此外，由袁瑋管理的安信新常態(tài)股票(001583)也同樣在去年12月份位居普通股票型基金跌幅榜前列，單月凈值下跌3.45%，全年總回報(bào)為20.19%，截至2021年1月7日的累計(jì)單位凈值是1.6950元。這只基金早在2015年8月7日成立，袁瑋從2016年4月11日起和藍(lán)雁書(shū)共同管理，當(dāng)時(shí)該基金的風(fēng)格是偏重科技成長(zhǎng)股，但從2017年下半年開(kāi)始，安信新常態(tài)的前十大重倉(cāng)股集中到建筑、地產(chǎn)、銀行三大行業(yè)上。藍(lán)雁書(shū)從2019年1月初離任，此后至今該基金由袁瑋一人管理。
2020年三季報(bào)顯示，安信新常態(tài)的前十大重倉(cāng)股為保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、中國(guó)建筑、中國(guó)平安、金螳螂、科大訊飛、招商銀行、中天精裝、濰柴動(dòng)力，依然保持著過(guò)去兩年的風(fēng)格。
據(jù)悉，安信基金成立于2011年12月6日，主要股東分別為五礦資本控股有限公司、安信證券股份有限公司、佛山市順德區(qū)新碧貿(mào)易有限公司、中廣核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，持股比例分別為39.84%、33.95%、20.28%和5.93%。最新管理規(guī)模為652.51億元，排名行業(yè)第52位。(記者康博)
