本報記者 李正
2022年，在國內(nèi)消費增長乏力等不利因素影響下，國內(nèi)消費電子需求整體疲軟，而處于其上游的消費電子零部件及組裝產(chǎn)業(yè)卻顯示出了極強(qiáng)的韌性，多家產(chǎn)業(yè)內(nèi)上市公司在近期發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)喜公告。
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止于至善投資總經(jīng)理何理在接受《證券日報》記者采訪時表示，能夠在2022年實現(xiàn)盈利預(yù)增的消費電子零部件企業(yè)，大多具有通過開拓市場提升營收，持續(xù)投入研發(fā)提升產(chǎn)品競爭力，能夠通過成本控制等措施提升公司盈利能力的特點。同時，消費電子行業(yè)在經(jīng)歷了過去一年持續(xù)的終端去庫存后，目前下游庫存處于較低水平，預(yù)計行業(yè)將進(jìn)入復(fù)蘇周期，手機(jī)作為消費電子領(lǐng)域的主要組成部分，全球智能手機(jī)出貨量在2022年超跌后將在2023年實現(xiàn)恢復(fù)性增長，進(jìn)而將景氣度向上傳導(dǎo)至消費電子零部件及組裝領(lǐng)域。
產(chǎn)業(yè)鏈整體或觸底回升
1月16日晚間，消費電子零部件供應(yīng)商恒銘達(dá)發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤1.8億元—2.1億元，同比增長475.74%—571.70%；預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤1.87億元—2.17億元，同比增長137.88%—176.11%；預(yù)計實現(xiàn)基本每股收益0.78元/股—0.91元/股，上年同期為0.14元/股。
恒銘達(dá)方面表示，報告期內(nèi)公司在技術(shù)、品質(zhì)、服務(wù)等方面的能力進(jìn)一步提升，產(chǎn)能得到逐步釋放，業(yè)務(wù)開拓取得突破性進(jìn)展，營業(yè)收入實現(xiàn)穩(wěn)步增長。
另一家消費電子零部件供應(yīng)商嘉禾智能近日披露2022年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元—1.8億元，同比增長223.79%—242.83%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.6億元—1.7億元，同比增長2625.54%—2795.89%。
東高科技高級投資顧問蘇廣成在接受《證券日報》記者采訪時表示，近些年，國家產(chǎn)業(yè)政策的支持對消費電子行業(yè)的整體發(fā)展起到了積極的促進(jìn)與推動作用。同時，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，居民收入水平逐漸提高，帶動了消費電子產(chǎn)品的消費需求快速增長，加之購買能力的提升，也使得消費者對產(chǎn)品的追求從使用功能向高技術(shù)含量、功能多樣性、便攜、時尚等方向轉(zhuǎn)變，進(jìn)而促進(jìn)了消費電子上游的零部件及組裝產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
雖然受多重因素影響，我國2022年消費電子領(lǐng)域出貨量下降幅度較大，但隨著2023年疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，消費回暖預(yù)期明顯，多位分析人士對2023年產(chǎn)業(yè)鏈整體企穩(wěn)充滿信心。
中國信通院日前發(fā)布的《2022年11月國內(nèi)手機(jī)市場運行分析報告》顯示，2022年11月份，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量為2323.8萬部，同比下降34.1%。將數(shù)據(jù)匯總來看，2022年1月份—11月份，國內(nèi)市場手機(jī)總體出貨量累計2.44億部，同比下降23.2%。
蘇廣成表示，2022年消費電子產(chǎn)業(yè)較為低迷已是事實，預(yù)計2023年有望迎來反彈復(fù)蘇行情，并對處于上游的零部件及組裝產(chǎn)業(yè)形成積極影響，同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍大于整體板塊性機(jī)會，需要持續(xù)聚焦細(xì)分賽道以及具有長期投資潛力的投資標(biāo)的。
據(jù)IDC預(yù)計，2023年中國手機(jī)市場出貨量將同比下降0.9%，降幅明顯收窄；2024年有望迎來反彈。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期內(nèi)，智能手機(jī)發(fā)展難有大的創(chuàng)新突破，不過廠商會加強(qiáng)與供應(yīng)鏈深度合作，推出更多定制化產(chǎn)品，盡可能吸引消費者。
企業(yè)經(jīng)營韌性十足
受下游消費電子領(lǐng)域2022年需求下滑影響，消費電子零部件及組裝板塊上市公司的經(jīng)營出現(xiàn)了分化。截至1月17日記者發(fā)稿，A股市場已有13家該板塊上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，其中3家預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長超過200%；5家預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長30%—100%；另有5家預(yù)計報告期內(nèi)歸母凈利潤同比下滑。
值得一提的是，記者在梳理數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，預(yù)喜的8家上市公司，其業(yè)績預(yù)告當(dāng)中也透露出了自身經(jīng)營優(yōu)勢及特點，使企業(yè)在經(jīng)營業(yè)績方面展現(xiàn)了極強(qiáng)的韌性。
恒銘達(dá)方面表示，公司持續(xù)注重研發(fā)的投入，將技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新作為提升公司整體競爭力的核心所在，研發(fā)的不斷投入為公司產(chǎn)品具有競爭力和附加值提供了有力保障；卓翼科技方面表示，報告期內(nèi)公司積極布局新業(yè)務(wù)，拓展公司業(yè)務(wù)板塊，探尋業(yè)績增長新曲線。
“從這幾個角度來看，目前處于消費電子零部件細(xì)分領(lǐng)域的安卓手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、逐步轉(zhuǎn)向汽車及工業(yè)的企業(yè)、有望同時受益于新能源汽車及光伏儲能行業(yè)的高增速的企業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布催化的折疊屏、VRAR產(chǎn)業(yè)鏈、以及具備先進(jìn)封裝/Chiplet技術(shù)能一定程度減緩我國在高算力場景對先進(jìn)制程依賴的企業(yè)，都具有十分深遠(yuǎn)的發(fā)展?jié)摿Α！焙卫砣缡欠Q。
截至1月17日收盤，A股市場消費電子零部件及組裝（申萬）板塊指數(shù)報3311.90點，當(dāng)日漲幅1.53%。
何理分析，目前該板塊估值處于歷史底部，預(yù)計消費電子零部件供應(yīng)商的庫存周期有望在上半年加速見底，下半年恢復(fù)正常，同時，股價提前基本面半年反應(yīng)，消費電子板塊的投資價值值得關(guān)注。
“此外，也可以密切觀察消費電子產(chǎn)業(yè)鏈下游動向，等待產(chǎn)業(yè)整體景氣周期拐點的到來?！焙卫碚f。
（編輯 喬川川）
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